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反弹如期而至量能不足成隐忧

2016-1-15 08:06:46

来源:证券时报

    证券时报记者 汤亚平

    周四两市在美股大跌的影响下大幅低开2%,沪指差17个点就逼近前期最低点2850点,创业板指盘中跌破2000点整数关口。不过,午后沪指上演了大逆转,创业板指数更是大涨5.59%。两市涨停个股130多只,个股普遍触底反弹。

    记者盘后走访部分证券营业部发现,随着市场迎来了久违的反弹,投资者悲观情绪得到了一定的修复。不过投资者依然有诸多疑问,如反弹是否还能持续以及反弹空间有多大。

    业内人士指出,从理性角度来看,市场有企稳反弹的需求,沪指从去年底最高的3684.57点下跌至昨日新低2867.55点,累计下跌了817.02点,只用了16个交易日,技术上的超跌反弹在预期之中。所以,昨日的反弹,可以定性为对元旦后的下跌进行的一种技术性的修复行为,通过快速反弹来打松一些套牢筹码,以期达到底部放量。尽管昨天有了较为像样的反弹,但交投依然不活跃,量能不够配合。这种缩量反弹,让深套股市中的股民也有点不知所措。

    一段时间以来,市场量能持续萎缩,以致形成“跌也缩量、涨也无量”的模式。例如,上证综指本周无论涨跌,成交额都在2000亿元左右;特别是创业板周三跌逾4%、周四涨逾5%,而成交几乎没有太大变化。量能萎缩可能成为制约大盘后续反弹的因素,这也表明短期A股市场很难出现强大的做多能量。

    从关联逻辑看,人民币汇率波动预期已形成,货币宽松的预期在降温,致使市场的流动性出现下降,这可能会导致整个A股的估值中枢不断下移。从时间逻辑看,中期内市场的不确定性依然存在,目前位置寻求的更多是短期的支撑。其实,A股历史上不管指数单日涨幅有多大,无量总是弱势反抽,策略上宜调整好仓位,以自救为主。

    有投资者问,昨日最低探至2867点,与去年8月26日形成的2850点十分接近,未来走势是否可以形成双底?对此,有券商分析师表示,虽然昨日出现触底回升,但现在言底还为时过早,成功的底部形态需要大量主动性买盘推动,股价从低位开始上升,并以比第一次底部反弹更大的成交量向上突破,这种双底形态才算成功。统计显示,2015年8月26日沪市成交额为4618亿,而昨日的沪市成交额仅为2180亿,后者不到前者的一半。而且昨日反弹的位置还在5日线的压制之下,所以没有量能的支撑,很难改变当前的趋势。

    从反弹的各板块来看,昨日反弹主要是题材股的超跌反弹,没有得到权重蓝筹的配合,石油、银行、保险、地产等权重板块未能大涨。所以,眼下市场仍需要时间来磨平创伤。另外,由于大量股权质押、融资杠杆、机构平仓等现象的存在,市场短期较难出现V型反转。为此,业内人士建议,不排除市场还有二次回落的过程,因此,激进交易者可高抛低吸,普通投资者则谨慎参与反弹。(记者 汤亚平)

反弹如期而至量能不足成隐忧

2016年1月15日 08:06 来源:证券时报

    证券时报记者 汤亚平

    周四两市在美股大跌的影响下大幅低开2%,沪指差17个点就逼近前期最低点2850点,创业板指盘中跌破2000点整数关口。不过,午后沪指上演了大逆转,创业板指数更是大涨5.59%。两市涨停个股130多只,个股普遍触底反弹。

    记者盘后走访部分证券营业部发现,随着市场迎来了久违的反弹,投资者悲观情绪得到了一定的修复。不过投资者依然有诸多疑问,如反弹是否还能持续以及反弹空间有多大。

    业内人士指出,从理性角度来看,市场有企稳反弹的需求,沪指从去年底最高的3684.57点下跌至昨日新低2867.55点,累计下跌了817.02点,只用了16个交易日,技术上的超跌反弹在预期之中。所以,昨日的反弹,可以定性为对元旦后的下跌进行的一种技术性的修复行为,通过快速反弹来打松一些套牢筹码,以期达到底部放量。尽管昨天有了较为像样的反弹,但交投依然不活跃,量能不够配合。这种缩量反弹,让深套股市中的股民也有点不知所措。

    一段时间以来,市场量能持续萎缩,以致形成“跌也缩量、涨也无量”的模式。例如,上证综指本周无论涨跌,成交额都在2000亿元左右;特别是创业板周三跌逾4%、周四涨逾5%,而成交几乎没有太大变化。量能萎缩可能成为制约大盘后续反弹的因素,这也表明短期A股市场很难出现强大的做多能量。

    从关联逻辑看,人民币汇率波动预期已形成,货币宽松的预期在降温,致使市场的流动性出现下降,这可能会导致整个A股的估值中枢不断下移。从时间逻辑看,中期内市场的不确定性依然存在,目前位置寻求的更多是短期的支撑。其实,A股历史上不管指数单日涨幅有多大,无量总是弱势反抽,策略上宜调整好仓位,以自救为主。

    有投资者问,昨日最低探至2867点,与去年8月26日形成的2850点十分接近,未来走势是否可以形成双底?对此,有券商分析师表示,虽然昨日出现触底回升,但现在言底还为时过早,成功的底部形态需要大量主动性买盘推动,股价从低位开始上升,并以比第一次底部反弹更大的成交量向上突破,这种双底形态才算成功。统计显示,2015年8月26日沪市成交额为4618亿,而昨日的沪市成交额仅为2180亿,后者不到前者的一半。而且昨日反弹的位置还在5日线的压制之下,所以没有量能的支撑,很难改变当前的趋势。

    从反弹的各板块来看,昨日反弹主要是题材股的超跌反弹,没有得到权重蓝筹的配合,石油、银行、保险、地产等权重板块未能大涨。所以,眼下市场仍需要时间来磨平创伤。另外,由于大量股权质押、融资杠杆、机构平仓等现象的存在,市场短期较难出现V型反转。为此,业内人士建议,不排除市场还有二次回落的过程,因此,激进交易者可高抛低吸,普通投资者则谨慎参与反弹。(记者 汤亚平)