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面對新上市銀行 四大銀行如何迎接挑戰

農歷蛇年的第一天,華夏銀行就迫不及待地向外界發布了一份“關於擬公開發行股票並上市的公告”,稱華夏銀行“正在準備申請公開發行股票並上市”,另有消息報道,招商、光大、交通、中信實業、福建興業等商業銀行也已向證監會提交上市申報材料,看來專家年前關於“2001年將成為中國的銀行上市年”的預言真要實現了,在新一輪金融市場的瓜分中,率先上市的商業銀行無疑將占據較為有利的位置。

成功上市––股份制商業銀行發展快速路

資料顯示,深發展自首次公開募股,已先後經過5次配股,從資本市場籌集資金達13﹒5億元;浦發銀行上市募集到40億元,資本金和總資產都翻了一番,資本充足率達到17%以上,總資產達2000億。民生銀行的上市,募集資金總額達到42億元,資本充足率更是由10﹒48%,越升至20%以上。可見,商業銀行加盟股市確是一條迅速改善其自身資本結構、改善經營和提高競爭能力的捷徑,而充足的資本金不僅能滿足商業銀行抗風險能力的要求,同時也為銀行機構發展、業務擴大、技術投入創造了重要條件。不僅如此,銀行的上市還使其擁有了得天獨厚的資本運作優勢,使商業銀行之間的並購更加便利,從而融入世界銀行業發展的並購潮流。一句話,商業銀行成功上市即意味著其擁有了決戰國內競爭殘酷的金融市場的利器,而其矛頭將首先指向占有國內60%以上市場份額的四大國有銀行。

浦東、深圳––中外銀行資本早已短兵相接

近幾年國家正在逐步放寬對外資銀行經營地域、業務範圍、客戶對像等方面的限制。1997年初,中國人民銀行首次批準9家外資銀行在上海浦東試點經營人民幣業務。

1998年,人行再次批準了10家外資銀行在上海浦東、6家外資銀行在深圳試點經營人民幣業務。不久前人行又批準7家符合條件的外資銀行經營人民幣業務。截至2000年底,在我國獲準經營人民幣業務的外資銀行也已達32家,其中上海24家,深圳8家。

根據中美兩國簽訂的關於中國加入世界貿易組織的雙邊協議,中國將在5年間分兩階段對外開放,即中國在入世後頭兩年,將先允許外資銀行進行以國內企業為對像的人民幣業務,5年內,將會讓外資銀行發展個人銀行業務。這當然標志著中國金融業的繼續開放,但更是給中國經濟和金融發展帶來的新機遇和挑戰。和我們的擔憂相對照的是,部分外資銀行對即將到來的激烈競爭充滿信心,因為在過去一年中,他們所經營的人民幣業務已有盈利––這比他們自己所預想的要早得多。

“泥足巨人”走進資本市場難

大概因其吸收存款均高達萬億人民幣以上,而資產質量又令人堪憂的緣故,中國四大國有銀行歷來有“泥足巨人”之稱,面對挑戰,急需重藥治病的國有銀行當然也想在證券市場上一顯身手,但是限於目前的中國股市規模,國有商業銀行近一兩年內上市的可能性很小,退一步講,就算中國股市能承受一次上市的振蕩,考慮到目前6﹒3萬億人民幣儲蓄所產生的增量要求,銀行每年至少應充實數百億的資本金,而且高深莫測的不良貸款恐怕也會使銀行今後20年內始終進行大規模獃壞賬衝銷,如果銀行上市隻是為了從老百姓的手中圈錢,而沒有利率市場化和銀行股權多樣化等微觀金融基礎的改變,那麼國有銀行上市對中國的經濟就不是福音而是災難,我們會發現,借上市達到及格線的銀行,也許很快就又不及格了!國有商業銀行確實障礙重重。

由於關繫到中國金融體繫的穩定,為了讓這些身軀羸弱的巨無霸重獲生機,國家已出臺了多項扶持措施,先是在1994年成立了國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行等三家政策性銀行,承擔了原先由四大專業行承擔的全部政策性業務,從而完成了其政策性金融業務與商業性金融業務的分離,接著財政部於1998年向四大行定向發行2700億元特別國債,用所籌集的資金撥作國有商業銀行資本金,使各行的資本充足率基本達到了8%,1999年國家又成立了信達、華融、長城、東方等四家大型金融資產管理公司,通過“債轉股”大面積剝離國有商業銀行的不良資產,具有關部門公布的資料,金融資產管理公司目前通過債轉股承擔的不良資產已達到10000億元。

以上措施的確極大地改善了國有商業銀行的資產質量並提高了其抵抗金融風險的能力。然而改變內部經營機制,增強造血功能的道路依然漫長。目前各行也正在收縮戰線,尋求一條內涵式發展的發展道路。但四大銀行肯定不甘於此,難道國有商業銀行體制改革就隻能徘徊在資本市場之外嗎?

上市還有新藥方

冷看現在的上市熱,確有四大國有銀行之外的配角占了大戲的感覺,即使民生銀行完全達到了商業銀行法的要求,也尚有爭議,看來要為四大國有銀行設計出上市方案更艱難。但作為我國金融繫統絕對支柱的四大銀行如果遊離在通過上市徹底改制獲得新生之外,那麼現在銀行的上市,就隻具有像征性的意義,對四大國有銀行上市應另闢蹊徑。

藥方之一、引進國外戰略投資者。總體上說,中國近年來的經濟緊縮,是政府過度管制,偏離了既有的市場化取向的惡果,銀行的困境則反映出銀行無力逃脫計劃經濟的壁壘,無力有效運用居民儲蓄的結果。其獃壞賬主要是由於銀行資金作為“準財政資金”使用造成的,國有銀行沒有利率決定權,沒有貸款投向權,要銀行管理層對現在的爛攤子負責也是不公平的。可以考慮引進國際戰略投資者,或通過設立中外合作投資基金對國有銀行進行參股;或通過設立證券基金對中國金融板塊進行投資,當然這樣的“引進”是有限和審慎的。在中國的銀行繫統上市過程中及時引入境外戰略投資者,讓其分擔銀行上市的風險,分享中國改革的成果。既可減弱銀行上市的震動,更可重新確立其形像。

藥方之二、改存款為股權。目前中國6﹒3萬億儲蓄實際上集中在少數富裕階層手中,因此政府也許可以考慮讓擁有巨額儲蓄的私人部門參股到國有銀行中來,給這些人一個期權,即他們或可選擇繼續保持儲蓄,或可選擇將儲蓄轉化為對國有銀行的股權,如此則一箭雙雕,銀行在負債降低的同時股本金大增。增強私人部門在銀行上市中的作用非常重要。

藥方之三、通過金融控股公司間接上市。拖累銀行上市的,是過去的爛攤子。故銀行可以和資產質量較好的證商或其他金融機構成立金融控股公司,新設的金融控股公司因無歷史包袱而容易上市。銀行實際通過其控制的金融公司間接達到了上市目的,更為重要的是:這將引導中國金融體繫從較陳舊的金融分業朝金融混業乃至金融百貨公司發展,中國金融業可預期一個更亮色一點的未來!

(中國經營報 緯恩 李學賓)
      |財經新聞|面對新上市銀行 四大銀行如何迎接挑戰(10日 20:47) |文娛新聞|薩克斯王子肯尼基蒞臨深圳開演奏會(10日 20:44)




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